Аннотация: Введение. Структурная неоднородность российской экономики и ограниченность традиционных инструментов макроэкономического регулирования обусловливают необходимость разработки интегрированных подходов к координации бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. Отсутствие методологии, одновременно учитывающей статические искажения, динамические эффекты и сетевые риски, препятствует проактивному управлению устойчивостью финансовой системы. Целью настоящего исследования выступает формирование методологического аппарата гибридного макрофискального моделирования и цифровых инструментов эмиссионной политики, направленных на обеспечение финансовой стабильности в условиях региональной гетерогенности. Методы. Методологический базис исследования синтезирует инструментарий вычислимого общего равновесия (CGE), структурной векторной авторегрессии (SVAR) и графо-аналитического моделирования. Предложен фреймворк CGE-SVAR-Network для комплексной оценки фискальных последствий, включая расчёт маржинального избыточного бремени, прогнозирование импульсных откликов и анализ межотраслевого заражения. Операционализация концепции «здоровой эмиссии» реализована через композитный индекс структурного давления ликвидности (SPI), интегрирующий высокочастотные индикаторы, топологические метрики финансовой сети и параметры цифрового рубля. Разработана методология построения регионального индекса структурного паритета цен (R-SPP) с декомпозицией инфляционных шоков и алгоритм адаптации денежно-кредитной политики (R-ADAPT) для дифференциации кредитных условий. Результаты. В ходе исследования сформирован протокол пилотной апробации интегрированных моделей, базирующийся на методе разности разностей (Difference-in-Differences). Определена система метрик IPF-Metrics для количественной оценки синергетического эффекта координации фискальных и монетарных инструментов, включающая индексы координации и границы стабильности. Предложена институциональная архитектура масштабирования цифровых инструментов, предполагающая создание интегрированного центра координации политик и применение принципов объяснимого искусственного интеллекта (XAI) для обеспечения легитимности регуляторных решений. Заключение. Разработанный механизм внедрения цифровых инструментов позволяет осуществлять проактивное управление ликвидностью, учитывать региональную специфику трансмиссионного механизма и минимизировать системные риски. Представленные рекомендации по преодолению правовых и организационных барьеров формируют основу для масштабирования предложенной методологии в практику деятельности Банка России и Министерства финансов.

Ключевые слова: гибридное макрофискальное моделирование, здоровая эмиссия, структурное давление ликвидности, региональное инфляционное таргетирование, цифровой рубль, институциональная координация, масштабирование цифровых инструментов.

Для цитирования: Петрушевская В.В. Гибридное макрофискальное моделирование и цифровые инструменты эмиссионной политики: методология обеспечения устойчивости финансовой системы России // Государственное управление и право. 2026. № 1(09). С. 61-78. EDN: IAVLRG

Об авторе: Петрушевская Виктория Викторовна - доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансов